2022년부터 급등한 공사비 부담이 작년 4분기부터 본격적으로 실제 매출에 반영되면서 건설업체들의 실적 악화가 가속화될 수 있다는 진단이 나왔다. 건설사들은 통상 공사 진행률에 맞춰 공사비를 지급받고 매출에 반영하는데, 공사비가 급등한 이후 착공한 물량이 매출에 잡히는 시기가 작년 하반기에 몰려 있기 때문이다. 시공능력평가 58위의 중견 건설사 신동아건설이 최근 법정관리를 신청한 가운데 다른 지방 중소·중견 건설사들도 심각한 자금난에 빠질 수 있다는 우려가 나온다.
12일 한국건설산업연구원은 ‘2025년 건설산업 7대 이슈’ 보고서에서 “2022년 이후 지속된 공사비용 상승이 재무제표에 본격적으로 반영되는 작년 4분기 이후부터 건설사들의 경영 실적이 크게 떨어져 신용도 관리와 자금 조달에 어려움을 겪을 것으로 전망된다”고 했다. 건설 공사에 투입되는 재료와 노무, 장비 물가 등을 반영한 건설 공사비 지수는 작년 11월 130.26으로, 2020년 11월(100.97)과 비교해 29.0% 올랐다.
건설사들은 대부분의 주택 사업장에서 분양 대금이 들어올 때마다 공사 진행률에 맞춰 공사비를 받는 ‘분양불’ 방식으로 계약을 맺는다. 인건비와 자재비가 상승해 투입해야 하는 공사비는 계속 증가하는데, 대규모 미분양이 발생할 경우 공사비를 제때 회수하지 못하게 된다. 이런 상황에서 신규 수주까지 줄면서 들어오는 선수금은 없고, 이미 착공한 사업장의 공사비를 마련하기 위해 차입금을 확대하면서 공사가 진행될수록 재무 리스크가 커지는 악순환이 일어난다.
특히 준공 후 미분양의 80%(1만4802가구)가 몰려 있는 지방 주택 시장을 주력으로 하는 중견·중소사의 곳간은 더욱 말라갈 수밖에 없는 실정이다. 최근 법정관리를 신청한 신동아건설 역시 미분양 물량이 쌓이면서 공사를 하고도 받지 못한 금액이 2023년 기준 2146억원으로 급증했고, 부채비율이 428.75%까지 치솟으면서 임계점에 다다랐다. 김영덕 건산연 선임연구위원은 “지방 부동산 시장 악화로 지역 중소 건설 기업들은 부도·폐업 위기에 직면한 상황”이라고 했다.
