(블룸버그) 연방준비제도이사회(연준) 위원들은 인플레이션을 진정시키기 위해 이번 주에 금리를 계속 인상할 것인지, 아니면 최근 은행 파산으로 인한 시장 혼란 때문에 금리 인상을 잠시 멈출 것인지를 결정해야 하는 큰 도전에 직면해 있다.
실리콘 밸리 은행(SVB)의 붕괴 이전까지 연준 정책 입안자들은 경제가 연초에 생각했던 것보다 훨씬 더 강하다는 일련의 데이터가 나온 후 금리를 0.5%포인트 인상할 태세를 갖추고 있었다.
이제 금융 시장의 변동성을 감안할 때 많은 연준 관측통들은 화요일부터 이틀간 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 0.25%포인트 금리 인상을 예상하고 있다. 일부에서는 금리 인상을 중단할 것이라는 예상도 나온다.
이번 결정은 지난주 목요일 유럽중앙은행(ECB)이 금리를 0.5%포인트 인상한 후 나오는 것이다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 은행 관련 사태를 자세히 지켜보면서 인플레이션과 싸우기 위해 최선을 다하고 있다고 했다.
또한 이번 연준 회의에서는 인플레이션부터 금리에 이르기까지 연준 위원의 예측을 제시하는 분기별 보고서인 경제 전망 요약이 제시된다. 제롬 파월 연준 의장의 회의 후 기자 회견도 있다.
은행 부문의 혼란 속에서 파월 의장은 SVB 및 기타 어려움을 겪고 있는 은행들에 대한 중앙은행의 역할이라는 질문에 직면할 가능성이 크다.
파월 의장은 또한 금리의 향후 경로에 대해 신중한 입장을 밝힐 것으로 보인다. 은행 문제가 나타나기 전에 연준 위원들은 인플레이션이 목표치인 2%로 떨어질 때까지 올해 금리를 5% 이상으로 올려 그 수준을 유지해야 한다고 밝혔다.
그러나 연준의 급속한 금리 인상의 영향으로 악화한 은행 문제가 경제 전반에 어느 정도 영향을 미칠 것인지에 대한 불확실성이 높아져 파월 의장의 긴축 정책 지속에도 제한이 따를 것으로 보인다.
한편 12개 이상의 나라에서 이번 주에 금리를 결정한다. 전문가들은 영국, 스위스, 노르웨이, 나이지리아, 필리핀은 금리 인상을 예상하고, 브라질과 튀르키예는 금리를 동결할 것으로 예상한다.
아시아
월요일 중국 인민은행은 경기가 점차 회복됨에 따라 은행들이 대출 우대금리를 변경하지 않고 그대로 유지했다고 보고할 것이다.
도쿄에서는 이달 초 일본은행(BOJ) 회의의 요약된 의견이 공개되는데, 4월 우에다 가즈오 총재의 취임을 앞두고 통화정책을 안정적으로 유지해야 하는 근거가 더 명확해질 것이다.
호주중앙은행(RBA)의 크리스 켄트 부총재는 월요일에 정책과 금융 시장 전염에 대한 우려에 대한 최신 견해를 제시할 것이다.
한국의 3월 초기 무역 수치는 글로벌 무역 상황에 대한 바로미터를 제공할 것이다.
금요일 일본의 인플레이션 수치는 전기 보조금 때문에 다소 진정된 모습을 보일 것이다. 홍콩과 대만 중앙은행은 목요일 금리를 결정한다.
유럽, 중동, 아프리카
연준의 결정이 이번 주 가장 큰 관심사이지만, 다른 나라 중앙은행의 결정도 투자자의 관심을 끌 것입니다.
영란은행 관리들은 수요일에 영국의 최신 인플레이션 수치를 받아볼 것이다. 아마도 물가 상승률은 여전히 두 자리 수에 가까울 것으로 예상된다. 대부분의 전문가는 다음날 영란은행이 금리를 0.25%포인트 올릴 것이라고 예상하지만, 금융 시장에 긴장감이 고조되고 있기 때문에 일각에서는 동결할 것이라는 예측도 나온다.
목요일에 열리는 스위스 국립은행 회의에서는 0.5%포인트 금리 인상이 예상된다. 같은 날 노르웨이에서는 통화 긴축 주기를 연장하기 위해 금리를 0.25%포인트 인상할 것으로 예상된다. 아이슬란드는 수요일에 금리를 결정하는데, 큰 폭의 금리 인상이 예상된다.
나이지리아는 18년 만에 최고치에 가까운 인플레이션을 억제하고 투자를 장려하기 위해 화요일에 금리를 인상할 것이다. 같은 날 앙골라에서는 콴자(앙골라 화폐)가 안정적으로 유지되고, 원자재 가격이 완만해지며 가격 상승의 하향세가 계속될 것으로 보이기 때문에 올해 두 번째로 금리를 인하할 것으로 예상된다. 같은 날 모로코에서는 식량 가격 상승이 완화하기 시작하면서 중앙은행이 통화 긴축을 중단할 가능성이 크다. 목요일 튀르키예에서는 금리를 동결할 것으로 예상된다. 레제프 타이이프 에르도안 대통령이 20년 집권에서 가장 강력한 도전에 직면한 5월 선거를 앞두고 있는데, 그 결과가 향후 정책의 핵심이 될 것이다.
지난주 목요일 ECB 정책 회의가 끝난 후 0.5%포인트 인상이라는 결과는 나왔지만, 향후 지침은 없었다. 이번 주 12명 이상의 ECB 당국자들이 연설에 나서면서 향후 계획과 관련한 ‘힌트’를 내놓을지도 관심이다. 라가르드 총재는 월요일 유럽의회에서 증언하는데, 가장 많은 관심을 끌 것으로 보인다.
은행 시스템과 관련한 추가 단서는 화요일 ECB 감독위원회 의장인 안드레아 엔리아의 연설에서 나올지도 모른다.
한편, 유로존과 영국의 구매관리자지수는 중국이 경제 활동을 재개함에 따라 산업의 강세를 나타낼 것이다. 독일 경제 전문가 위원회는 최신 성장 전망을 발표한다.
라틴 아메리카
브라질의 바쁜 한 주는 인플레이션에 대한 시장 기대치에 대한 중앙은행의 조사로 시작되는데, 2025년까지 목표치를 계속 웃돌 것이란 결과가 나올 것으로 보인다.
브라질 중앙은행은 5회 연속 기준금리를 13.75%로 유지할 것이 거의 확실하지만, 정책 입안자들은 결정 후 성명서에서 ‘비둘기파’적인 어조를 보일 수 있다.
칠레의 4분기 생산량 보고서는 가계 유동성과 중국 경제 재개의 영향으로 기술적 불황에 빠지는 것을 간신히 피했음을 보여줄 것이다.
멕시코에서는 5월 이후 소매 판매의 약세가 1월까지 연장될 가능성이 크며, 멕시코 최대 수출 시장인 미국의 수요 침체가 1월 GDP 프록시 데이터에 부담이 될 것으로 예상된다.